Trajni fjučersi sa rokom dospeća od 10 godina, gotovinskim poravnanjem i standardnom marginom – prvi takvi proizvodi odobreni od strane američkih regulatora
Chicago Board Options Exchange (Cboe) će 15. decembra uvesti Bitcoin i Ether trajne fjučerse (PBT i PET). Ovo su prvi derivatni proizvodi regulisani u SAD koji prate „perpetual“ model neograničenog držanja pozicije bez potrebe za rolovanjem ugovora. Ovo predstavlja važnu regulatornu prekretnicu.
Cboe Global Markets je najavio pokretanje trajnih (kontinualnih) fjučers ugovora za Bitcoin (PBT) i Ether (PET) na Cboe Futures Exchange-u (CFE) 15. decembra 2025. godine. Ovo je ključni regulatorni trenutak jer po prvi put omogućava profesionalnim i naprednim trgovcima pristup izloženosti u stilu „perpetual“ ugovora, ali bez rizika povezanih sa ofšor platformama i neizvesnom regulativom. Trgovanje na Cboe se odvija uz jasan nadzor CFTC-a (Commodity Futures Trading Commission).
Ovi fjučersi će pri pokretanju imati rok dospeća od 10 godina, gotovinsko poravnanje (cash-settlement) i dnevna finansijska usklađivanja kako bi pratili spot cene. Za razliku od tradicionalnih fjučersa – koji se moraju „rolovati“ (obnavljati) kada isteknu – ovi ugovori će omogućiti dugoročne pozicije uz minimalno operativno opterećenje. Cene će se pratiti putem Cboe Kaiko stopa u realnom vremenu, što je jedna od najčešće korišćenih metodologija u industriji.
Kliring ugovora će se vršiti centralizovano putem Cboe Clear US (koji je regulisan od strane CFTC-a), a trgovanje će biti dostupno po modelu 23×5 – od nedelje u 18:00 do petka u 17:00 ET, sa jednočasovnom pauzom svakog dana. Zahtevi za marginom (pokrićem) biće transparentni i u skladu sa pravilima CFTC-a, uz mogućnost unakrsnog ofseta margina (cross-margining) sa drugim Cboe fjučersima, kao što su standardni Bitcoin (FBT) i Ether (FET) fjučersi. To znači da trgovci mogu kombinovati pozicije i zajednički ih marginovati.
Ovo je jasan signal da institucionalni igrači više nemaju potrebu za ofšor kripto derivatima – sada mogu pristupiti regulisanoj i transparentnoj alternativi sa sedištem u SAD. Pristup Cboe-a je institucionalan, sa jasnim marginama, transparentnim cenama i strogim nadzorom – što su ključne karakteristike koje su kripto industriji do sada nedostajale.
