Morgan Stanley Investment Management pokrenuo je Ethereum i Solana proizvode koji investitorima preko NYSE Arca pružaju izloženost etheru i SOL-u, uz planirano ostvarivanje staking nagrada. Oba proizvoda imaju godišnju naknadu od 0,14%, dok kompanija navodi da neće zadržavati deo ostvarenih staking nagrada za sebe.
Dva nova proizvoda počela trgovanje na NYSE Arca
Morgan Stanley Investment Management je 28. jula objavio pokretanje Morgan Stanley Ethereum Trusta, sa oznakom MSSE, i Morgan Stanley Solana Trusta, sa oznakom MSOL. Proizvodi prate vrednost ethera i SOL-a preko odgovarajućih CoinDesk referentnih cena i trguju se na berzi NYSE Arca.
Godišnja naknada za upravljanje iznosi 0,14% kod oba proizvoda. To ih na početku svrstava među cenovno konkurentnije proizvode u američkom segmentu fondova povezanih sa Ethereumom i Solanom.
MSSE i MSOL nisu aktivno upravljani fondovi koji pokušavaju da kupuju kriptovalute na dnu ili prodaju na vrhu tržišta. Njihov osnovni zadatak je da prate vrednost imovine koju drže, umanjenu za naknade i druge troškove.
Oba proizvoda nameravaju da deo ETH-a, odnosno SOL-a, uključe u staking. Morgan Stanley je saopštio da neće za sebe zadržavati deo nagrada koje fondovi ostvare tim postupkom, ali će stvarni prinos za akcionare zavisiti od troškova, iznosa angažovane imovine i uslova na mrežama.
Prospekt za Ethereum fond navodi da će odluka o količini ETH-a uključenog u staking zavisiti od pravnih, regulatornih, poreskih i likvidnosnih rizika. Staking će se obavljati preko izabranih pružalaca validatorskih usluga, dok privatni ključevi ostaju pod kontrolom kustodijana.
Dokumentacija posebno upozorava na slashing, nedostupnost validatora i moguće čekanje prilikom izlaska iz stakinga. Staking nagrada zato nije bezrizičan dodatak prinosu, a fond mora da zadrži dovoljno likvidne imovine za kreiranje i otkup svojih akcija.
Morgan Stanley proširuje ponudu nakon Bitcoin fonda
Novi proizvodi dolaze nakon pokretanja Morgan Stanley Bitcoin Trusta ranije ove godine. Prema podacima kompanije, Bitcoin fond je do 16. jula dostigao više od 381 milion dolara imovine pod upravljanjem.
Morgan Stanley sada nudi berzanske proizvode povezane sa tri najveća institucionalno prihvaćena kripto-aktiva: Bitcoinom, Ethereumom i Solanom. Kompletna platforma kompanije obuhvata 22 ETF i ETP proizvoda sa više od 14 milijardi dolara imovine.
Pokretanje fondova ne znači da Morgan Stanley direktno preporučuje ETH ili SOL svim klijentima. U registracionoj dokumentaciji ulaganje je označeno kao visoko rizično, uz mogućnost gubitka celog uloga.
Fondovi takođe nisu registrovani prema američkom Zakonu o investicionim kompanijama iz 1940. godine. Investitori zato nemaju sve zaštitne mehanizme koji postoje kod klasičnih zajedničkih fondova registrovanih prema tom zakonu.
Šta tržište prati dalje
Najvažniji pokazatelji biće početni prilivi, promet akcija, razlika između tržišne cene i neto vrednosti imovine i procenat ETH-a i SOL-a koji će zaista biti uključen u staking.
Tržište će pratiti i da li će naknada od 0,14% izazvati snižavanje naknada kod konkurentskih proizvoda. Posebno je važno što veliki bankarski upravljač imovinom staking uključuje u početnu strukturu proizvoda, a ne kao naknadnu mogućnost.
Uticaj na tržišni sentiment
Vest je strukturno pozitivna za Ethereum i Solanu jer institucionalnim investitorima otvara još jedan regulisan kanal pristupa, uz mogućnost učestvovanja u mrežnim nagradama. Posebno je značajno što proizvode pokreće upravljač imovinom povezan sa jednom od najvećih američkih banaka.
Neposredan efekat na cenu ETH-a i SOL-a ipak zavisi od stvarnih priliva, a ne od samog lansiranja. Tek rast imovine fondova i količine tokena povučene iz likvidne ponude radi stakinga mogu pokazati da li je potražnja dovoljno velika da utiče na tržište.
Izvori
- Morgan Stanley – zvanično saopštenje
- SEC – prospekt Ethereum fonda
- SEC – prospekt Solana fonda
- Decrypt – pregled lansiranja
