Strategy je između 27. jula i 2. avgusta prodao 1.638 BTC za 104,73 miliona dolara. Polovina prihoda namenjena je povlašćenim dividendama, a polovina otkupu STRC akcija, dok je kompanija odvojeno povećala dolarsku rezervu na četiri milijarde dolara.
Strategy je prodao 1.638 BTC po prosečnoj ceni od 63.957 dolara
Prema prijavi dostavljenoj američkoj Komisiji za hartije od vrednosti 3. avgusta, Strategy je tokom sedam dana prodao 1.638 BTC po prosečnoj ceni od 63.957 dolara.
Od ukupnog prihoda, 52,4 miliona dolara upotrebljeno je za isplatu povlašćenih dividendi, a 52,3 miliona za otkup STRC povlašćenih akcija.
Kompanija je posle prodaje držala 842.138 BTC. Njihova ukupna nabavna vrednost iznosila je 63,51 milijardu dolara, uz prosečnu nabavnu cenu od 75.419 dolara po bitcoinu.
Zvanična brojka od 842.138 BTC ima prednost nad pogrešnim navodom od 843.138 BTC koji se pojavio u jednom delu medijskog izveštaja.
Prodaja bitcoina više nije jednokratni izuzetak
Najnovija transakcija potvrđuje da Strategy koristi bitcoin kao izvor likvidnosti za obaveze povezane sa složenom strukturom povlašćenih akcija.
Kompanija je u prethodnom kvartalnom izveštaju već objavila da je od početka godine prodala bitcoin u vrednosti od 218,4 miliona dolara. Nova sedmodnevna prodaja predstavlja nastavak tog pristupa.
Strategy i dalje poseduje najveću javno poznatu korporativnu Bitcoin rezervu. Ipak, njegov model više nije zasnovan isključivo na kupovini i trajnom zadržavanju BTC-a. Bitcoin sada može biti monetizovan radi dividendi, kamata, otkupa hartija ili održavanja likvidnosti.
Za osnovno objašnjenje uloge ove imovine u kripto-ekosistemu pogledajte vodič Šta je Bitcoin?.
Strategy je prodao i 3,01 milion MSTR akcija
Strategy je u istom periodu prodao 3.011.361 običnu MSTR akciju i prikupio neto 290,6 miliona dolara.
- 250 miliona dolara dodato je dolarskoj rezervi;
- 28,9 miliona upotrebljeno je za otkup STRC akcija;
- 11,7 miliona ostalo je u gotovini.
Dolarska rezerva time je povećana na četiri milijarde dolara. Njena uloga je da finansira povlašćene dividende i kamate bez potrebe za trenutnom prodajom bitcoina pri svakom dospeću.
Kompanija je ukupno otkupila 912.143 STRC akcije za 81,2 miliona dolara. Deo kupovine finansiran je prodajom BTC-a, a deo prodajom MSTR akcija.
Trošak kapitala postaje ključni pokazatelj
Strategy je godinama koristio konvertibilni dug i obične akcije kako bi povećavao broj bitcoina. Nova generacija povlašćenih hartija donosi redovne novčane obaveze koje postoje bez obzira na smer kretanja BTC-a.
Investitori će pratiti količinu bitcoina po razvodnjenoj običnoj akciji, iznos budućih BTC prodaja, stanje dolarske rezerve, trošak povlašćenih dividendi i sposobnost kompanije da izdaje nove akcije bez prevelikog razvodnjavanja.
Rezerva od četiri milijarde dolara smanjuje neposredni likvidnosni pritisak, ali ne uklanja dugoročni trošak servisiranja povlašćenih akcija.
Uticaj na tržišni sentiment
Vest je negativna za raniju predstavu Strategyja kao korporativnog kupca koji bitcoin nikada ne prodaje. Najnoviji izveštaj potvrđuje da BTC postaje operativni izvor novca za servisiranje obaveza.
Neposredan uticaj prodaje 1.638 BTC na globalno tržište ostaje ograničen. Važniji je presedan: ako troškovi kapitala nastave da rastu, kompanija može redovno balansirati između novih emisija akcija, dolarske rezerve i prodaje dela bitcoina.
Za finansijsku stabilnost Strategyja povećanje gotovinske rezerve je pozitivno. Za vlasnike običnih akcija slika je složenija zbog kombinacije prodaje BTC-a, povlašćenih dividendi i dodatnog razvodnjavanja.
