Predlog strategije za USDG pozicije u Aave ekosistemu otvorio je pitanje održivosti prinosa. Dostupni podaci ukazuju da osnovni očekivani prinos može biti niži od troška pozajmljivanja potrebnog za sprovođenje strategije.
Zašto je razlika u stopama važna?
CryptoSlate je 12. oktobra analizirao predloženo premeštanje USDG pozicija u proizvod sa fiksnim prinosom. U poređenju sa kamatama na pozajmljene stablecoine, uključujući USDT0, USDC i USDG, očekivani osnovni prinos može biti nepovoljan. Strategija koja se oslanja na pozajmljeni kapital nema održiv rezultat ako su troškovi kontinuirano viši od prihoda.
U analizi se pominje mogućnost dodatnih podsticaja ili rewards mehanizama, ali oni nisu predstavljeni kao konačno potvrđeni. Zbog toga pretpostavljeni budući bonusi ne treba da se računaju kao siguran prihod.
Šira lekcija za DeFi
Nominalni APY ne pokazuje sam po sebi punu ekonomsku sliku. Potrebno je uračunati promenljive kamatne stope, naknade, likvidnost, kvalitet kolaterala i rizik promene podsticaja. Kod strategija koje koriste leverage mali pomak u troškovima može značajno promeniti konačan rezultat.
CryptoBalkan komentar
Ovo je primer zašto visoka reklamirana stopa prinosa nije dovoljan razlog za ulazak u DeFi strategiju. Realna računica počinje tek kada se od očekivanog prihoda oduzmu svi troškovi i razmotre scenariji u kojima obećani podsticaji izostanu.
Izvor: CryptoSlate, 12. oktobar 2026.
